• La catégorie des investissements de première qualité correspondt aux obligations émises par les emprunteurs qui reçoivent une note allant de AAA à BBB- par les agences de notation, selon l'échelle de Standard & Poor's. Les obligations de première qualité répondent à un niveau de risque faible et sont les seules obligations que les investisseurs instititutionnels peuvent acheter; les autres étant considérées comme trop risquées.

• La catégorie des investissements risqués concernent les placements qui bien que plus risquées confèrent un retour plus substentiel (notes allant de BB+ à D selon Standard & Poor's). Appelé en anglais "speculative grade, sub-investment, speculative grade bonds".

Classement en 8 niveaux

De célèbres agences de notations tels que Moody's ou Standard & Poor utilisent un classement divisé en 8 niveaux:

1-solvabilité parfaite (Ausgezeichnete Bonität): probabilité de défaillance (Ausfallwahrscheinlichkeit) 0,10 %
2-très bonne solvabilité (Sehr gute Bonität) : Ausfallwahrscheinlichkeit 0,44 %
3-bonne solvabilité (Gute Bonität): Ausfallwahrscheinlichkeit 0,99 %
4-solvabilité moyenne (Mittlere Bonität): Ausfallwahrscheinlichkeit 1,87 %
5-solvabilité faible (Angespannte Bonität): Ausfallwahrscheinlichkeit 6,94 %
6-très faible solvabilité (Sehr schwache Bonität): Ausfallwahrscheinlichkeit 17,27 %
7-retard de paiment massif (Massive Zahlungsverzüge): Bonitätsindex 500,
8-opinion fortement négative (Harte Negativmerkmale): Bonitätsindex 600.

Autres systèmes

• La notation interne : notation effectuée par l'établissement de crédit
• La "notation structurée" est une technique interne de contrôle de l'endettement d'un établissement de crédit qui  impose une politique de surdimensionnement adaptée et la mise en place de règles strictes de gestion en complément du cadre réglementaire en vigueur. Les engagements pris dans le cadre de la notation structurée permettent d’assurer les couvertures optimales des risques de crédit et de taux. Par exemple, la Compagnie de Financement Foncier la Compagnie de Financement Foncier, un contrôleur spécifique atteste trimestriellement du respect du niveau du surdimensionnement, ainsi que pour chaque émission d’obligations foncières d’un montant supérieur ou égal à 500M€ (rapport entre les actifs pondérés et le passif privilégié). Le surdimensionnement (Overcollateralisation Ratio), défini par la loi (art L515-20), est l’obligation pour les sociétés de crédit foncier de disposer d’un montant total des éléments d’actifs strictement supérieur au montant total des éléments de passif bénéficiant du privilège légal.

Sources légale

 -Règlement UE 1060/2009  

- Ausführungsgesetz zur EU-Ratingverordnung (13/01/2010)

- Loi de régulation bancaire et financière (juin 2010)